2021年 ，61家信托公司披露年报 ，受益于本钱控制增强 ，谋划业绩有所回暖；固有营业追随金融市场调解 ，信托营业深入立异转型；行业生长仍处于转型生长要害时期。
一、信托公司谋划业绩情形
1、业绩分解趋势显著 净利润集中度大幅提升
2021年在外部形势仍然保存较大的不确定性、危害治理压力较高以及信托行业面临转型的情形下 ，信托公司业绩分解趋势显著。而TOP10信托公司依附自身先发优势 ，体现出相对较好的抗危害能力 ，业绩坚持平稳。
2021年 ，61家信托公司实现营业收入1059.84亿元 ，较2020年镌汰了3.75%；TOP10 信托公司实现营业收入395.70亿元 ，同比增添0.39% ，基本坚持稳固。信托公司实现信托营业收入832.13亿元 ，同比增添3.92%；TOP10信托公司实现信托营业收入300.98亿元 ，同比增添8.76%；实现净利润433.11亿元 ，同比增添8.45%；TOP10信托公司实现净利润230.63亿元 ，同比增添5.03%。总体来看 ，TOP10信托公司的营业收入和信托营业收入均好于行业体现 ，但从盈利增添缺乏行业整体体现。
2021年 ，TOP10业绩集中度进一步增强 ，TOP10信托公司营业收入占行业营业收入总额的比例为37.34% ，较2020年镌汰了1.24个百分点；TOP10信托公司实现信托营业收入占行业信托营业收入总额的比例为36.17% ，较2020年下降了3.35个百分点；TOP10信托公司实现净利润占行业净利润总额比例为53.25% ，较2020年大幅增添12.32个百分点。
ROE方面 ，2021年信托行业ROE均值为7.36% ，较2020年上行0.64个百分点 ，TOP10信托公司ROE均值为10.96% ，远高于行业均值 ，可是较2020年TOP10均值12.18%有显着下滑 ，说明在转型生耐久信托行业盈利能力有所弱化。
人均净利润方面 ，行业人均净利润为273.07万元 ，较2020年上行1.57%；2021年 ，TOP10信托公司人均净利润的均值为630.11万元 ，远高于行业均值水平 ，可是较2020年TOP10均值652.90万元略有下滑。
2、用度收入比有所下降
2021年 ，头部信托公司本钱用度比呈下降趋势 ，但各家公司变换趋势并纷歧致。从营业治理费总额剖析 ，TOP10信托公司的营业治理费总额为70.90亿元 ，同比增速为-8.12% ，治理能力大幅提升 ，本钱用度降幅高于行业的-4.59%。从用度收入比剖析 ，以用度收入比来权衡信托公司的本钱控制效率 ，TOP10信托公司用度收入比为17.17% ，较去年下降了1.12个百分点 ，远低于28.86%的行业平均水平。
二、信托公司固有营业展业情形
在信托公司转型生长历程中 ，固有营业成为其转型生长的主要依托 ，但从2021年固有营业收入规模和投资偏向来看 ，固有营业规模有所缩短 ，投资偏向继续分解 ，大大都公司固有营业收益率下行。
1、增资热度有所减缓
凭证年报数据统计 ，2021年信托行业有11家信托公司增资 ，共计149.79亿元 ，较2020年增资总额大幅镌汰143.22亿元。增资完成后行业平均注册资源48.6亿元 ，较2020年行业平均增添2.26亿元。其中 ，2021年TOP10信托公司中仅有两家增资 ，增资热度较上年有所减缓。
2、固有营业收入缩短
2021年行业固有营业收入规模有所缩短 ，实现257.84亿元收入 ，较2020年降低19.5% ，这主要由大部分公司固有营业收入缩短所致 ，在已出报表的61家信托公司中有40家公司的固有营业收入规模缩短；TOP10信托公司的固有营业收入变换有所分解 ，其中 ，4家信托公司收入规模缩短。
3、固有营业投资分解
2021年各家信托公司固有营业资产情形转变上 ，可供出售金融资产占比缩短 ，幅度为20.73%；贷款占比小幅上行 ，幅度为3.08% ，恒久股权投资占比增添 ，增幅为9.88%。TOP10信托公司中 ，大大都公司生意性金融资产规模过半。
4、固有营业收益率下降
从固有营业收益率来看 ，信托公司整体收益率均值上升 ，主要受部分信托公司固有营业收入情形大幅改善引致整体均值上行。但从分项来看 ，大大都信托公司固有营业收益率下行 ，TOP10公司内部泛起分解 ，受投资收益大幅上升影响 ，4家信托公司固有营业收益率上行；其他各家公司均处于下行趋势 ，主要体现为公允价值变换损失。
三、信托公司信托营业展业情形
2021年 ，行业信托资产规模整体缩短 ，但仍有部分公司规模扩张 ，TOP10信托公司泛起内部分解 ，营业结构一连优化 ，证券投资类和股权投资类占比一直提升。新增荟萃类成为主要生长动能 ，但信托酬金率仍有进一步上升空间。
1、信托资产规模继续分解
2021年信托资产规模略有缩短 ，总体规模为194871.76亿元 ，小幅上行0.78%。大大都信托公司信托资产规模缩短 ，约有41家信托公司规模下降 ，仅有20家信托公司规模扩张。从TOP10公司信托资产规模变换趋势来看 ，内部继续分解 ，其中 ，4家规模缩短 ，6家信托公司规模有所扩张 ，主要与生长资源市场营业有很大关系。
2、信托营业结构继续优化
在强羁系导向下 ，2021年信托功效和结构进一步优化 ，生长动能由融资类逐步向证券投资类和股权投资类转移。2021年 ，61家信托公司自动治理的信托营业中 ，占比最高的为证券投资类信托营业（占比36.66%） ，较2020年上升12.48% ，其次为融资类营业（占比28.90%） ，较上年降低13.69个百分点 ，之后为股权投资类营业（占比18.75%） ，较上年增添5.88%百分点。
和同业相比 ，TOP10公司直接投资类营业越发突出 ，TOP10均值证券投资类营业占比46.35% ，较行业水平高9.68% ，融资类信托占比为23.27% ，较行业低1.55% ，说明头部信托公司转型程序更快。
从TOP10信托公司信托资金投向来看 ，保存下述特点：第一 ，证券投资类仍为头部企业转型生长的重点偏向 ，TOP10所有公司证券类营业占较量2020年均抬升。第二 ，各家在生长股权投资类营业偏向气概迥异 ，部分公司增强该类营业结构 ，部分公司的该类营业占比在缩短。第三 ，融资类营业和事务治理类营业压缩显着。
3、新增荟萃类营业成主要生长动能
重新增信托营业规模来看 ，TOP10信托公司增添较快的公司主要得益于其证券服务类信托营业规模的一连增添。
重新增信托营业结构来看 ，新增营业结构优化 ，TOP10信托公司中新增自动治理类营业占比抵达70.72% ，新增被动治理类营业占比为29.28% ，行业平均新增自动治理类营业占比为52.93%,新增被动治理类营业占比47.07%,反应出TOP10新增营业结构相较于行业平均水平越发优化。
重新增信托营业投向来看 ，TOP10信托公司中新增荟萃类营业占比为65.56% ，新增简单类占比为7.10% ，新增工业治理类为27.34% ，行业平均新增荟萃类、简单类、工业治理类占比划分为46.41%、16.39%、25.92% ，TOP10新增荟萃类营业占比显着高于行业平均水平 ，体现出TOP10公司增强自动治理能力 ，实现以新增荟萃资金信托营业作为营业生长与转型立异驱动动能的主要引擎。
4、信托酬金率有待提升
剔除信托酬金率为0或尚未宣布的信托公司 ，TOP10信托酬金率为0.54% ，低于行业平均水平0.1个百分点 ，反应出面部信托公司的竞争很是强烈 ，其愿意让渡响应的信托酬金换取须要的市场占有率。
四、信托公司危害管控情形
2021年 ，信托公司固有资产不良率和资产减值损失均有显着下降 ，同时拨备笼罩率上升 ，整体固有营业危害可控。不过 ，需要看到追随房地产行业调解 ，相关信托营业危害仍未完全见底 ，限于数据有限 ，以下主要剖析固有营业危害情形。
1、固有营业信用危害有所降低
2021年信托行业整体固有资产平均不良率平均值为7.02% ，较2020年下降3.75个百分点。TOP10信托公司的固有资产平均不良率为0.87% ，较2020年降低了0.56个百分点 ，详细来看 ，3家信托公司固有不良率上升 ，1家持平 ，6家下降。
2、拨备计提力度放缓
2021年信托行业整体计提资产减值损失平均2.72亿元（前值3.02亿元） ，较2020年小幅下降0.30亿元。从资产减值损失的金额来看 ，2021年 ，TOP10信托公司计提资产减值损失均值1.80亿元（前值2.35亿元） ，较2020年镌汰0.55亿元。从资产减值损失增添的绝对金额来看 ，前十家信托公司7家公司泛起下降 ，3家公司泛起增添。
现在已披露数据的61家信托公司平均拨备笼罩率为203.10%。而TOP10公司中披露该数据的7家公司均值为168% ，均值水平显示头部信托具有较强的危害控制能力。
3、资源富足率仍处于高位
信托行业整体净资源比危害资源总和情形优异 ，2021年信托行业整体净资源比各项营业危害资源总和均值540.93%；TOP10信托公司平均净资源比危害资源总清静均值213.32% ，其中 ，凌驾均值的TOP10信托公司共有4家。
五、信托公司立异转型情形
受到外部情形转变以及羁系政策推动 ，2021年 ，信托公司转型生长加速 ，整体来看 ，信托公司主要围绕资产治理、财产治理、投资银行和服务信托开展立异转型。
在证券投资信托方面 ，信托公司一直提升投研能力和自动治理 ，一连富厚产品系统和投资战略 ，强化外部相助 ，构建以固收类产品和FOF类产品为焦点 ，现金治理、纯债、固收+、市场中性、多战略平衡、指数增强、股票多头等差别危害和收益特征的标品产品货架。
在PE营业方面 ，团结国家“十四五”妄想等国家大政目的 ，团结行业潜力 ，聚焦消耗升级、医疗康健、现代服务、高端制造、环保五大领域 ，搭建投研、风控、投后治理、客户、人才等配套的制度和系统 ，一连强化募投管退全流程能力建设。
在财产治理方面 ，信托公司聚焦家族信托、包管金信托和慈善信托 ，家族信托营业一直强化营销、投资、服务、运营治理等谋划系统 ，拓展股权类家族信托 ，提升服务质量和效率；包管金信托一连优化模式 ，增进服务迭代 ，强化与包管机构的深度相助；慈善信托深化与家族信托的融合 ，推动慈善模式从点到面、从小我私家到平台的升级。
在服务信托方面 ，信托公司相继拓展了休业重组服务信托、身心障碍服务信托等立异领域 ，进一步延伸信托制度应用规模和深度。
六、政策建议
1、强化危害管控
虽然信托公司固有营业不良率有下降趋势以及拨备计提力度下降 ，可是信托营业危害尚未见底 ，在外部情形不确定性上升的情形下 ，需要继续提升危害管控能力 ，特殊是面临房地产行业的下行危害。建议一是加速危害处置惩罚 ，使用有利的政策情形 ，加速存量危害项目的处置惩罚化解 ，减轻生长肩负。二是把好项目准入关。凭证外部情形转变 ，实时调解项目准入标准；增强房地产、基础设施等重点营业危害监测 ，做到早预警、早处置惩罚。三是关注立异营业的危害。今年证券市场波动加大 ，需要高度关注证券投资信托的市场危害和流动性危害。
2、强化立异转型
立异转型是关系行业以致每个信托公司的主要生长主题 ，需要坚定立异转型刻意 ，加大资源投入。在战略层面 ，要团结自身禀赋 ，明确立异转型偏向 ，要有所为有所不为 ，聚焦2-3个要害领域。在执行层面上 ，要进一步建设立异机制体制 ，在包管短期生长的基础上 ，勉励全员加入立异转型 ，构建迅速性团队、立异型小组等举手制度 ，给予想做事、能做事、干成事的员工更多探索和展示的时机。
3、强化专业能力
立异营业偏向差别 ，所需要的专业能力也差别 ，信托公司需要遵照各项营业的基本纪律和逻辑 ，夯实专业能力。针对种种投资信托要增强建设投研能力 ，形成宏观、市场、行业等研究系统 ，树立准确的投资理念 ，为委托人创立可一连的投资收益；针对种种服务信托 ，需要具有执法、税务等专业能力 ，团结客户需求 ，设计知足客户需求的生意结构和执法架构。总体而言 ，信托公司需要增强专业人才选拔、作育 ，提升专业能力 ，推动专业化生长。
泉源：光 大 信 托
搜索
尊龙凯时财产
官方APP下载
关注官方微信